导读：2013年1月10日,公司收盘股价达到28.44元,继续创自2012年以来公司股价的新高,我们与市场不同的观点为:股价的新高是公司业绩反转带来的而非反弹。同时,公司公告分别与重要部门签订了《装备采购合同》和《订购合同》,合同总金额约为人民币2.93亿元。 主要观点。...
2013年1月10日,公司收盘股价达到28.44元,继续创自2012年以来公司股价的新高,我们与市场不同的观点为:股价的新高是公司业绩反转带来的而非反弹。同时,公司公告分别与重要部门签订了《装备采购合同》和《订购合同》,合同总金额约为人民币2.93亿元。主要观点。
1.基于市场对公司产品的认可,公司继续获得大单。2012年12月30日,公司获得两份机器人产品重要订单:《装备采购合同》的主要采购产品为转载输送系统(重载移动机器人AGV系统),合同金额约为1.44亿元,履行期限为2013年12月底前完成交付。
《订购合同》的主要采购产品为自动转载机器人系统,合同金额约为1.49亿元,履行期限为2013年12月底前完成交付。2.除对公司2013年业绩产生积极影响外,还确定了公司在国防领域供应商的地位。本次合同的签订主要应用于国防领域,为公司全面进入国防领域奠定坚实基础,对公司未来发展具有重大深远影响,对提高我国国防现代化建设具有重要意义。其次,本次合同的执行促进公司特种机器人在国防领域的持续性发展,加快该业务成为公司稳定的利润增长点。
3.盈利预测,维持强烈推荐。我们预计公司2012-2014年摊薄后(未考虑增发)的EPS分别为0.77、1.10和1.44元。对应公司PE分别为37、26、20倍。2014年PE为20倍,公司的成长模式与传统机械不同,继续维持“强烈推荐”评级。风险提示1.公司销售收入集中于汽车行业,汽车行业景气程度对公司影响较大。2.公司众多新产品的业绩贡献周期。
